サムスン、2026年第3四半期に営業利益107.44兆ウォンの過去最高　記録的業績でも株価は下落

サムスン電子は、世界最大のメモリーチップメーカーとして、2026年10月29日（木）に発表したところによれば、第3四半期に純利益が75.13兆ウォン（約562億ドル）と過去最高を記録した。これは前年同期の12.22兆ウォンから514.6％の増加で、人工知能サーバーに使われるメモリーチップの需要拡大が主因だ。

営業利益は前年同期比で783.1％増の107.44兆ウォン（約800億ドル）に跳ね上がり、売上高は126.9％増の195.25兆ウォンとなった。同社は四半期ベースで営業利益が100兆ウォンを超えた初のテクノロジー企業となった。四半期比では売上高が13.9％、営業利益が20.1％増加し、営業利益率は55％となり、4四半期連続で過去最高の売上と利益を記録した。

半導体が利益の99％を生み出す

半導体部門は売上高147.1兆ウォン、営業利益106.5兆ウォンを計上し、同社全体の利益の約99.1％を占めた。メモリー事業は、HBM4として知られる第6世代の高帯域幅メモリの販売拡大や、サーバー向け専用モジュール需要の増加、全用途にわたる価格上昇を受けて、四半期としては前例のない売上と利益を達成した。

ファウンドリ（他社向け製造）事業も、コアとなる高帯域幅メモリチップの売上成長や先端製造技術の販売拡大により改善した。大手データセンター事業者からの2ナノメートル技術への継続的な受注があり、同社の米国テキサス州テイラーの新工場は2027年内に稼働を開始する予定だ。

一方で、携帯電話、テレビ、家電を含むデバイス部門は、折りたたみ式新型機の投入により売上高は52.1兆ウォンに増えたものの、部品コストの上昇を受けて2四半期連続で営業損失0.8兆ウォンを計上した。

2027年は供給不足がさらに深まる見通し

同社は、AIインフラへの投資が続くことで第4四半期もメモリーチップ需要の拡大が続くと見込んでいる。資本支出は2027年に歴史的水準に達するとし、需要は今年よりもさらに供給を上回る見通しだ。ファウンドリ部門は第4四半期に売上が10％超で増加すると予想している。

30兆ウォンの配当

取締役会は第3四半期の普通株および優先株に対する1株当たり4,601ウォンの現金配当を承認し、合計30兆ウォンを11月27日に支払うことを決定した。2026年の総株主還元は90〜110兆ウォンと見積もられており、そのうち35兆ウォンは既に発表または実行済みで、残りの55〜75兆ウォンは現金配当や大規模な自社株買い・消却を通じて還元される予定で、取締役会はその詳細を2027年1月下旬に確定する。

記録的業績にもかかわらず株価は下落

記録的な業績発表にもかかわらず、サムスン株は終値で4.13％安の232,000ウォンで取引を終えた。発表数値はアナリスト予想（営業利益約107.66兆ウォン、売上高約195.79兆ウォン）をやや下回り、株主還元策の詳細が示されなかったことが投資家の失望を招いた。コスピ指数は取引開始直後に6100ポイントに達した後、1.24％下落して5,937.66ポイントとなった。 これは、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置いたことと同時の動きだった。一方で、SKハイニックスの株は2.62％上昇した。

この発表は、地元競合他社の発表の翌日に公表されたものだ。 SKハイニックスが営業利益83.33兆ウォンの過去最高を発表し、コスピ指数を6000ポイント台に押し上げた。また、これは 半導体輸出にけん引され、韓国経済が第3四半期に1％成長したとのデータが公表されてから2日後のことでもある。